價值線|出品
下周前瞻|欄目
邊江|作者
荊軻|編輯
價值線導讀
還剩一個星期，2024年上半年將要畫上句號。這半年來，A股經歷了什麼？A股股民經歷什麼？
就直觀感受上來說，2024年元旦到春節，大部分股民感受的是絕望、是無助；行至2024年年中，大部分股民感受的是麻木、是無奈。
表面上A股徘徊在3000點附近，維護著最後的體面，但是制度設計的千瘡百孔，散戶回報的千夫所指再也藏不住了。
本期，價值線多維度解剖，數說3000點背後的屈辱和不堪……
數說3000點的背後
1、價格分布：低價股越來越多。
目前A股5365家上市公司，38隻個股股價低於1元，226隻個股股價低於2元。
股價1000元以上股票1隻，股價100元以上股票57隻。
20個交易日股價連續在1元以下，就得退市。
仔細研究不難發現，股價在2元以下，甚至三四塊以下的公司中，很多目前質地、未來前景都並不樂觀。
低價股越來越多，退市股越來越多，這是未來的大趨勢。
2、市值分布：4082家市值低於100億元，占比超75%。
最近不少媒體報道了這麼一個消息：美國三巨頭英偉達、蘋果、微軟三家公司市值之和超過了整個A股。
2018年底的時候，A股約值6個蘋果，現在A股「只剩下」3個蘋果。要知道這三四年，A股還新上市了一兩千家公司。
向下看，低市值公司越來越多，「仙股」越來越多，A股正在港股化；向上看，2萬億已經成為幾家龍頭公司的市值天花板。若要打破這個天花板，A股需要新的「獨角獸」、新的「鯰魚」進來，不斷成長。
3、漲跌結構：4441家股票下跌，占比超8成
全A截至20240623漲跌幅統計
截至目前，今年上證指數上漲0.78%，報收2298.14點，但是A股市場4441隻股票取得負收益，占比達到82.78%。
5365隻股票平均數漲跌幅為-17.99%，中位數漲跌幅為21.99%。
下跌20%至50%的股票達到2700隻，占全市場一半。
值得一提的是，在漲幅超過100%的21家上市公司中，有16家是今年新上市的公司。
這樣的數據，完全可以說A股是一個虧錢效應爆棚、賺錢效應極低的市場，一個屠宰絕大多數散戶的市場，一個讓你有進無回的市場。
4、作為市場的重要參與方，公募基金、私募基金今年上半年又取得了什麼樣的成績呢？下周，價值線將會緊密關注。
5、上市公司：1123上市公司去年掙不到錢了。
2023年，1123家上市公司虧錢了；
2022-2023年，642家公司連續2年虧損；
2021-2023年，336家公司連續3年虧損。
周末，發生了哪些大事？
1、茅台，最倔強的多頭倒下了
今日酒價披露的最新參考價顯示：24年飛天茅台散瓶批發參考價從前一日的2235元下跌至2140元，單日跌近百元。原箱的24年飛天茅台的批發參考價也從前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。
2、下周A股解禁市值逾670億元，3股解禁市值逾50億元
下周（6月24日至28日），A股市場將有89家上市公司迎來限售股解禁。以個股最新股價計算，89家公司解禁股對應市值合計671.62億元。
從規模上看，牧原股份、嘉益股份、百克生物解禁市值居前，分別為65.91億元、60.68億元、50.98億元；還有悅康藥業、瑞豐銀行、納微科技3股解禁市值在30億元以上。在上述個股中，牧原股份的解禁股份類型為定向增發機構配售股份，其餘5股均為首發原股東限售股份。
3、北京預計2031年進入重度老齡化社會，老人將超30%
6月22日，據北京市民政局在北京養老服務行業發展論壇上發布的數據，截至2023年底，北京市常住老年人共有494.8萬人，占常住人口的22.6%，比2022年底增加29.7萬人，平均每天凈增800人。預計到2031年，常住老年人口比例將超過30%，進入重度老齡化社會。
4、江蘇南通：住房公積金最高可貸270萬元，人才最高可獲150萬元購房補貼
6月22日電，江蘇省南通市房地產市場平穩健康發展領導小組出台《關於進一步促進全市房地產市場平穩健康發展的通知》，包括推動房票跨區使用、加大購房獎補力度、優化住房信貸政策、提高公積金貸款額度、加大人才支持力度、推進改善型住宅建設等10條措施，即日起實施。公積金最高貸款額度上調至60萬元/人、120萬元/戶；碩士研究生或高級職稱以上的在職人員額度上調至120萬元/人、240萬元/戶，全日制本科學歷且畢業10年內的在職人員額度上調至90萬元/人、180萬元/戶。二孩、三孩家庭在其可貸額度的基礎上另行增加20萬元/戶、30萬元/戶。
5、京瓷將投資100億日元擴大電池產量
京瓷將在明年3月前投資約100億日元，將家用蓄電池的產量提高一倍。該公司的目標是到2028年3月將家用和企業電池的銷售額提高60%。
6、三大交易所IPO受理、上會已全部恢復
北交所於21日晚間受理了3家企業的IPO申請，這是北交所時隔3個月之後恢復IPO受理。6月20日晚間，滬深交易所各受理了1家IPO申請，這是滬深交易所時隔半年後再次受理IPO。這也意味著，三大交易所IPO受理全部恢復。與此同時，三大交易所IPO上市委會議也已經全部重啟。滬深交易所在5月重啟，北交所在6月重啟。有的上市委會議已經通過了IPO的首發申請。
未來，A股怎麼看？
本周五收盤，3000點還是破了。周五盤中某隊曾試圖托底，尤其是下午一些寬基的ETF有明顯的資金流入，但是奈何市場並沒有形成合理。
最近一段時間，A股市場量能低迷，說明場內的躺平了，場外的也並不想跑步進場。
大多數人，不管是多頭，還是空頭都麻木了。
後面市場會怎麼走呢？
技術上來看，要麼市場繼續縮量萎靡到一個極值才能逐步迎來緩慢轉折，要麼就是加速下跌後迎來快速抄底。
東方趨勢：居民收入預期是當下一切難解之題的牛鼻子
當下，全球經濟不景氣，新能源，光伏領域，近期摩擦更多，地緣政治對外貿影響風險日益加大，這都影響投資信心與居民收入預期，亦使人民幣匯率承壓。
解決房市、股市、消費、投資一系列難點問題之核心唯有：想法設法大幅修復受損的居民端負債表，大幅提升居民收入與收入預期。
東吳證券近日發布了2024年下半年A股策略展望：風格決定勝負，科技成長崛起
下半年，A股交易的核心邏輯仍是中美名義增速差的收斂。名義經濟的「東升西落」將帶動中美利差收窄，從而對A股盈利和估值的上行起到推動作用。下半年獲取超額收益的關鍵在於對風格的把握，成長風格有望崛起，尤其看好科技成長。
交易核心變量：中美名義增速差。展望下半年，中美名義增速差有望收斂帶動中美利差收窄，成為中國資產價格修復的核心因素。一方面美國消費疲弱跡象顯現，通脹韌性回落，美國名義經濟增速的走弱或將趨勢性顯現；另一方面，全球製造業上行周期中，外需的修復疊加政策發力將助推國內經濟向好，A股新的投資框架應摒棄中國信用周期，轉為全球製造業和貨幣周期框架。名義經濟的「東升西落」將帶動中美利差收窄，成為中國資產價格修復的核心因素。
超額收益勝負手：風格切換。2019年以後，風格對超額收益的影響遠大於2019年之前。過去近3年價值風格崛起的背後，是經濟預期斜率不斷調整下，高股息防禦板塊估值溢價的攀升，本輪市場風格周期在持續時間上已顯著超越了過去兩輪。隨著海外流動性的逐步寬鬆，成長風格有望占優。
行業推薦：科技股為首。在市場風格切換的關鍵階段，政策持續助力下，科技股有望「乘勢而上」。政策持續發力，背後是逆全球化和大國博弈的宏觀背景。從交易層面看，科技股符合市場偏好，估值具備性價比。建議關註：優勢製造業、「卡脖子」環節、「前沿新興產業及未來產業」、數字經濟。重點關注半導體、自動駕駛、信創、低空經濟等賽道。
附件1：本周A股重要交易數據
1、500億市值以上公司本周漲幅TOP5
2、100-500億市值公司本周漲幅TOP5
3、100億市值以下公司本周漲幅TOP5
附件2：2024上半年A股重要交易數據
1、500億市值以上公司上半年漲幅TOP10
2、500億市值以上公司上半年跌幅TOP10
3、100-500億市值公司上半年漲幅TOP10
4、100-500億市值公司上半年跌幅TOP10
5、100億市值以下公司上半年漲幅TOP10
6、100億市值以下公司上半年跌幅TOP10
（註：統計剔除了2024年新股，數據截止20240623）
查看原圖 72K
