在債市行情催化下，中短債基金較為吸睛，為投資者帶來較好持基體驗的同時，規模節節攀升。Wind數據顯示，截至2024年6月18日，短期純債型基金年內規模增長近2000億元，規模突破1.2萬億元；同時近兩年來，在震盪行情下短期純債型基金指數收益達到5.77%。（短債基金規模來源：Wind，截至2024.6.18；收益數據來源：Wind，統計區間：2022.6.18-2024.6.18）
中短債基金憑藉相對較低風險、較低波動、較高流動性等特點贏得了越來越多的投資者青睞，也引發了眾多機構爭相布局。為了幫助投資者把握債市機遇，中銀基金於2023年2月發行了中銀中短債債券型基金（A類：016717，C類：016718），為投資者穩健理財提供了多樣化的選擇。
在當前市場背景下，中短債基金產品能夠滿足現階段部分短期資金配置需求，較好兼顧收益性和流動性，優勢明顯。銀河證券數據顯示，中短期純債債券型基金（A類）近1年、近2年、近3年收益率分別為3.41%、6.34%和10.25%，高於同期貨幣市場基金的1.78%、3.56%和5.63%。（數據來源：銀河證券，截至2024.6.14）
相比於貨幣基金，中短債基金在投資範圍、槓桿上限、剩餘期限等方面要求更為寬泛，因此相對貨幣基金具備更大的收益空間可能性。以投資範圍為例，中短債基金投資債券的比例大於等於基金資產的80%，其中中短債的比例需要大於等於非現金基金資產的80%；而貨幣基金主要投向現金、1年及以內的存款存單回購、剩餘期限397天及以內的債券。
公開資料顯示，中銀基金旗下的中銀中短債基金主要投資流動性較好的中短期債券以及貨幣市場工具等固定收益類資產，不投資股票、可轉債。
投資策略上，中銀中短債基金對信用下沉保持謹慎，嚴控信用風險，同時適當採取波段交易，力爭創造較為穩健的中長期回報；在收益方面，則以票息收入為主，債券價差收入為輔，波動相對較低，風險相對較低。
此外，中銀中短債基金採用雙基金經理制，由兩位基金經理周毅、朱水媚共同掌舵。其中，基金經理周毅具有11年證券從業年限，6年投資管理年限。周毅在對個券的信用跟蹤方面具有較強的管理能力，利用自上而下和自下而上相結合的方法論做投資研究，嚴控違約風險；在組合構建上，堅持以實現組合凈值的長期穩健增長為目標，重視客戶持有體驗。
與之搭檔的基金經理朱水媚具有12年證券從業經驗和超過2年的基金管理經驗，尤其是具有豐富的信用研究經驗，擅長信用策略和信用擇券，同時會靈活運用槓桿策略，力爭實現超額收益。
在對中銀中短債基金的管理上，兩位基金經理髮揮自身優勢。據基金一季報顯示，截至2024年3月31日，中銀中短債A自2023年2月27日成立以來取得了總回報率4.34%，同期業績比較基準為3.75%，實現了0.59%的超額收益（數據來源：基金定期報告，截至2024.3.31）。同時，銀河證券顯示，截至2024年5月31日，中銀中短債A近一年取得了4.53%的收益率，同類排名居前8%(13/172)。(同類指「債券基金-純債債券型基金-中短期純債債券型基金」，數據來源：銀河證券，截至日期 2024.5.31)
當然，優異成績的背後離不開團隊的支持。中銀基金擁有經驗豐富的平台型專業投研團隊，多年來不斷完善固收投資能力建設，著力構建自身核心競爭力，重點是大類資產配置和信用分析能力。海通證券顯示，截至2024年3月末，中銀基金產品近1年超額收益率在16家固收類大型基金公司中排名第3；近2年、3年超額收益率在16家固收類大型基金公司中也均排名第3。（數據來源：海通證券《基金公司權益及固定收益類資產超額收益排行榜》，截至 2024 年3月 29日）。
業績回顧：
中銀中短債債券A於2023年2月27日成立，基金經理朱水媚自基金成立日起管理該基金，周毅自2023年11月3日管理該基金，基金回報/業績基準回報分別為：自基金合同生效日至2023年底2.87%/2.76%；2024年一季度1.43%/0.96%。
中銀中短債債券C於2023年2月27日成立，基金經理朱水媚自基金成立日起管理該基金，周毅自2023年11月3日管理該基金，基金回報/業績基準回報分別為：自基金合同生效日至2023年底2.70%/2.76%；2024年一季度1.36%/0.96%。
周毅和朱水媚無在管同類產品，同類指「債券基金-純債債券型基金-中短期純債債券型基金」，銀河證券。
數據說明：
《海通證券：基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》，基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金凈值增長率按照期間管理資產規模加權計算的凈值增長率。期間管理資產規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均。
大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規模排行榜近一年主動權益（主動固收）的平均規模進行劃分，按照基金公司規模自大到小進行排序，其中累計平均主動權益（主動固收）規模占比達到全市場主動權益（主動固收）規模50%的基金公司劃分為大型公司，在50%-70%之間的劃分為中型公司，其餘為小型公司，小型公司還包括旗下存續時間最長的產品成立不滿1年的公司。數據來源：wind、海通證券研究所。
風險提示：
基金有風險，投資需謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風險。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證，請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據自身投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，並按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。
（CIS）