保殼交易、資金套現……上交所緊盯公司年末突擊交易

原標題：保殼交易、資金套現……上交所緊盯公司年末突擊交易

保殼交易，是指通過資產交易、調整會計處理等方式避免退市，以保殼為目的，規避諸如凈資產為負、凈利潤連續虧損、營業收入不足1000萬元等退市風險情形。對於保殼交易，上交所將主要需考慮交易是否具有商業實質，重點關注資產定價是否公允、交易對方是否存在潛在關聯關係、是否存在其他利益安排，以及相應會計處理是否符合準則要求等，實事求是開展分類監管。

另一種類型，以資金套現為目的的交易，多數為關聯交易，背後是「關鍵少數」涉嫌變相侵占上市公司利益。對於資金套現交易，上交所的監管核心是關注交易的公平性、定價的公允性，關注是否存在不當輸送利益的情形。這其中，既要關注資產的實際價值，也要關注控股股東是否存在資信問題和流動性困難，還要警惕非關聯化的潛在關聯交易。

從前期實踐來看，突擊交易一旦完成，大額資金流出無法追回，不良資產置入持續拖累，僵化企業實現保殼難以出清，不僅損害上市公司利益，更會對市場秩序造成負面影響。基於此，上交所公司監管部門注重發揮事中監管作用，綜合採取發函問詢、約談中介、提請核查、紀律處分等措施，多方聯動監管、強化問責力度，努力通過監管約束和市場約束相結合的方式，充分揭示交易實質，及時制止不當行為。

近期，上市公司的問題和風險有所集中，部分公司遇到一些困難。這其中，有宏觀市場波動、行業周期變化等外部不確定因素的影響，也有上市公司控股股東、實際控制人、董監高等「關鍵少數」未勤勉盡責等內部因素的作用。據統計，截至目前發現疑似保殼交易有20餘單，疑似資金套現交易有10餘單。在市場公開約束下，公司主動取消或調整了一些明顯不當的突擊交易。上交所表示，將以提高上市公司質量為主線，維護資本市場健康發展的良好生態。